Inmitten des jüngsten Bullen marktes am US-Aktienmarkt in den letzten drei Jahren ist eine Gruppe von Technologie aktien mit starker Performance entstanden. Neben den bekannten Sektoren wie dem Internet und Halbleitern ist auch der neue Energie sektor, insbesondere im Bereich der Photovoltaik (PV) Wechsel richter, auf dem Vormarsch.

Unter ihnen ist Enphase Energy (ENP H.N), ein auf Mikro wechsel richter spezial isiertes Unternehmen, der prominenteste Akteur im neuen Energie sektor. Es ist neben Tesla und Nvidia zu einem der Zehn-Bagger-Aktien geworden. Neben ENPH gibt es andere Unternehmen im selben Sektor wie SolarE dge und Inter tech, die ebenfalls ein bemerkens wertes Wachstum verzeichneten.

Während Tesla den Übergang zu neuer Energie in der US-amerikanischen Automobili ndustrie angeführt hat, haben sich andere neue US-amerikanische Energie unternehmen darauf konzentriert, die Nachfrage nach der Erzeugung erneuerbarer Energien in Wohngebieten zu befriedigen und einen vollständigen Kreislauf für grüne Energie anzustreben.

Es ist bekannt, dass Chinas PV-Industrie bereits die weltweite Führung in der Fertigung erreicht hat. Inländische US-Unternehmen haben jedoch auch ihre Nische in der globalen neuen Energie produktions kette gefunden. ENPH und SolarE dge arbeiten beispiels weise auf Haushalts ebene und wandeln den von PV-Modulen erzeugten Gleichstrom strom effizient und sicher in Wechselstrom um.

Darüber hinaus halten sie im Vergleich zu ähnlichen chinesischen Unternehmen immer noch einen erheblichen Marktanteil.

Zu diesem Zeitpunkt erleben wir, dass diese Unternehmen Drei jahres tiefs erreichen und die Aktienkurse sinken, begleitet von einem Rückgang des Umsatz wachstums im letzten Quartal.

Auf dem Mini-Bullen markt 2023 in den USA ist es überraschend, dass dieser Sektor eine Under performance aufweist. Diese Unternehmen haben beeindruckende Wachstums geschichten gezeigt, und die Frage jetzt iS ob es ein günstiger Zeitpunkt ist, zu investieren, da ihre Bewertungen vernünftiger geworden sind.

Enttäuschendes Q1 und Q2? Angesichts der Aktien performance hat der PV-Wechsel richters ektor in den USA im Jahr 2023 Probleme. Einer der Hauptgründe ist der erhebliche Rückgang des Umsatz wachstums, und ihre hohen Bewertungen haben sich schwer getan, dies zu rechtfertigen.

Die meisten PV-Wechsel richter unternehmen verzeichneten im ersten Halbjahr einen deutlichen Leistungs rückgang, wobei die Wachstums raten von hohen zweistelligen auf null oder sogar negativ zurückgingen. Zum Beispiel verzeichnete ENPH, das seit mehreren Quartalen ein konstantes Umsatz wachstum verzeichnete, überraschend erweise einen Umsatz rückgang gegenüber dem Vor quartal.

Noch besorgnis erregender ist der Ausblick des Unternehmens für das dritte Quartal. Der Umsatz wird voraussicht lich nur im Bereich von 550 bis 600 Millionen US-Dollar liegen.

Andere Unternehmen der Branche hatten ähnliche Probleme. Während SolarE dge keinen Umsatz rückgang gegenüber dem Vor quartal verzeichnete, hat sich die Wachstums rate verlangsamt.

Der Umsatz rückgang ist haupt sächlich auf Verkäufe in Europa und insbesondere in den USA zurück zuführen. Mit steigenden Zins sätzen hat die Bereitschaft der Hausbesitzer, in eigenständige Solars ysteme zu investieren, abgenommen. Darüber hinaus haben Änderungen in der kalifor nischen Solar politik, insbesondere NEM 3.0, die Kapital rendite für Solaranlagen für Privathaus halte verringert, was die Amortisation szeit verlängert hat. Diese politischen Änderungen haben den Unterschied zwischen Einzelhandels-und Versorgungs strompreisen verringert und die Vorteile der Solarenergie verringert. Diese Anpassung hat die Amortisation szeit für Solar investitionen von rund 6 Jahren auf ca. 9 Jahre verlängert.

Darüber hinaus verlassen sich diese Unternehmen beim Verkauf auf Distributoren. Aufgrund der Anhäufung von Lager beständen in der Wachstums phase haben die Händler ihre Einkäufe reduziert, um die Lager kosten zu verwalten. Dies hat zu erheblichen Umsatz anpassungen geführt. Das ENPH-Management hat angegeben, dass das Löschen dieses Inventars voraussicht lich bis zum Ende des dritten Quartals dauern wird. Es gibt jedoch keine optimistischen Erwartungen für eine spätere Leistungs verbesserung.

Es ist erwähnens wert, dass inmitten des wirtschaft lichen Abschwungs in diesem Jahr viele Aktien mit Umsatz wachstums raten von nur 10% immer noch mit einem PE-Verhältnis von rund 30 gehandelt werden, sodass der Rückgang des PV-Wechsel richters ektors kein Einzelfall ist.

Zu Beginn des Jahres gab es jedoch große Hoffnungen für diese aufstrebenden Branchen, mit der Erwartung, dass sie den durchschnitt lichen CAGR-Umsatz von 40% von 2020 bis 2022 aufrechterhalten könnten. Es wurden hohe Bewertungen beibehalten, wobei ENPH bei einem PE-Verhältnis von über 140 und einem PS-Verhältnis von 20 ihren Höhepunkt erreichte.

Angesichts der Tatsache, dass es sich um produzierende Unternehmen ohne besonders starke techno logische Barrieren handelt, war es für viele eine Herausforderung, solch hohe Bewertungen während ihres Höhepunkts zu verstehen.

Daher sollten der Grad des Umsatz rückgangs und das Ausmaß des Aktienkurs rückgangs nicht überraschen. Viele Unternehmen mit einem Umsatz wachstum von 10% handeln auf dem aktuellen Markt mit einem PE-Verhältnis von rund 30.

Andere Unternehmen im gleichen neuen Energie sektor, wie First Solar in der PV-Panel-Fertigungs industrie und NextEra Energy im Bereich der grünen Energie, hatten keine wesentlichen Wachstums probleme, waren jedoch auch von der Bewertungs anpassung des PV-Wechsel richters ektors betroffen. Sie haben den Index in diesem Jahr unter durchschnitt lich abgeschnitten.

Wenn man jedoch historische Gewinne betrachtet, weist der bereinigte US-amerikanische PV-Sektor über einen Zeitraum von 5 Jahren immer noch eine hervorragende Leistung auf und ist mehrere Jahre lang führend am US-Aktienmarkt, bevor er eine Versch nauf pause einlegt.

Der ideale Buy-in-Punkt für diese Branche ist angesichts des zyklischen Charakters der Solari ndustrie, wenn die Leistung schwach ist und die Bewertungen relativ niedrig sind. Dieses Prinzip gilt, wie es in den chinesischen PV-Komponenten-und Batterie unternehmen zu sehen ist, weiterhin für den US-amerikanischen PV-Wechsel richters ektor. Daher müssen Anleger die Auswirkungen dieses Elements bei der Bewertung der Bewertungen erkennen.

Schluss folgerung: Die Wachstums aussichten der PV-Industrie sind unbe streit bar und werden in Zukunft zu einer effizienten, sauberen und kosten günstigen Energie quelle. Jeder möchte ein Teil davon sein.

US-amerikanische Wechsel richter unternehmen haben ihren Platz in der Werts chöpfungs kette gefunden, profitieren vom Wachstum der PV-Industrie und zeigen ein beeindrucken des Umsatz wachstum und werden zu den Stars des neuen Wachstums sektors des US-Aktienmarktes.

Mit reichlich Fonds und einer Bewertungs prämie für US-amerikanische Investoren haben diese Unternehmen hohe Bewertungen erhalten, die während ihres Optimismus sogar den Halbleiters ektor übertreffen.

Wenn sich ihre Leistung zurückzieht, ist es selbst verständlich, signifikante Rückgänge zu verzeichnen. Bei näherer Betrachtung wird deutlich, dass das anhaltende Wachstum nicht offen sichtlich war und Probleme in der Umsatz struktur offen sichtlich waren.

Während des Bullen laufs hat das steigende Umsatz wachstum im Jahres vergleich die Anleger jedoch für diese Probleme geblendet.

Es kann jedoch nicht geleugnet werden, dass diese Unternehmen angesichts der lokalisierten Nachfrage auch ohne starke Produktions kapazitäten und globale Expansions möglichkeiten eine Nische für sich in den USA geschaffen haben. Das Wachstum des PV-Sektors, insbesondere bei PV-Wohn immobilien, sowie das Energie potenzial Speicher-und Heim ladegeräte, Bietet eine erhebliche umsatz generierende Chance. Die eigentliche Frage liegt jedoch darin, wie groß diese Markt durchdringung sein kann.

Eine weitere Herausforderung ist die Volatilität der Richtlinien, ähnlich wie im PV-Panel-und Batteries ektor in China. Diese politischen Anpassungen haben zu einer Zyklizität in der Branche geführt, wobei Regierungs stellen eine gesunde Entwicklung des Sektors anstreben.

Diese Zyklizität deutet darauf hin, dass der ideale Einstiegs punkt für diese Branche darin besteht, dass die Leistung schwach ist und die Bewertungen immer noch relativ bescheiden sind, genau wie bei PV-Komponenten-und Batterie unternehmen in China. Unter diesen Umständen bleibt der US-amerikanische PV-Wechsel richters ektor eine Branche, die nicht übersehen werden sollte.

Obwohl diese Unternehmen möglicher weise einen schwierigen Punkt erreicht haben, lohnt es sich zu überlegen, ob sie bei ihren aktuellen, vernünftigeren Bewertungen eine viel versprechende Chance darstellen.